Articles Tagués ‘après l’échec du TLTRO’

Le Blog de Philippe Waechter

Avec Aline Goupil Raguenès

La deuxième opération d’apport de liquidités par la Banque Centrale Européenne (BCE) a été d’un montant de 129.8Mds d’euros.
Ce sera très insuffisant pour ne pas imaginer la mise en place de nouvelles mesures dès le 22 janvier date de la prochaine réunion de la BCE.

Deux remarques avant d’analyser cette opération:
1 – La BCE a deux instruments d’intervention: ses taux d’intérêt et les apports de liquidités. Son taux de référence est aujourd’hui à 0.05%, il ne baissera plus. Pour que sa politique monétaire soit plus accommodante, la BCE doit apporter davantage de liquidités. Elle s’est engagée pour juin 2016 à faire converger vers le niveau de mars 2012 le montant de son bilan; soit environ 1 000 Mds d’euros. La raison de cet objectif est d’infléchir rapidement et dans la durée les anticipations d’inflation afin de réduire le risque d’entrer effectivement en…

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