U.E: changement d’anticipations sur la politique de la BCE 

Publié: 4 mai 2015 dans Economie, Informations générales, Réflexions, Système bancaire
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Le Blog de Philippe Waechter

Les anticipations relatives à la politique monétaire de la BCE ont fortement changé durant la semaine écoulée.

Le graphe ci-dessous retrace la courbe des taux d’intérêt implicites sur les différentes échéances du contrat Euribor 3 mois jusque fin 2020. Les courbes sont présentées à 3 dates: le 31 décembre 2014, le 24 avril 2015 et le 1er mai 2015.

Au cours de la semaine dernière la courbe est revenue sur celle de la fin d’année 2014. L’écart avec le 24 avril est spectaculaire.

Il y a deux raisons à cette rupture.

La première est la publication d’un encadré sur les anticipations d’inflation de long terme dans le bulletin de la BCE. Après un point bas en début d’année les anticipations s’améliorent et peuvent suggérer la convergence des anticipations vers la cible de 2% dans un temps plus rapide qu’anticipé précédemment.

Le deuxième point est la publication du taux d’inflation à…

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